[具子明 ]宏汇资管林嘉麒:长实买英国啤酒潜在价值高不可测

时间:2019-08-22 02:49:36 作者:admin 热度:99℃
巫师之怒天赋模拟器

          作者:《宏汇资产管理董事及投资策略总监林嘉麒》*笔者并无持有下述股份  新浪港股讯据经济通报道,长实(01113)以27亿英镑高价收购英国上市的老牌啤酒公司GreeneKing,有别于一般公用项目,令投资者顿时惊讶。

        不过他们没有招募过我,我觉得我很多的朋友他们都很了解我的情况,没有给我压力。

        事实上,自2015年长实和黄大重组,长实曾专责房地产等相关业务,惟近年已积极与系内公司参予不同业务,亦变身综合企业。

        她保持乐观心态,相信最好的日子尚未来临,也感谢了家人和朋友对自己一如既往的支持。

          不过,长实过去资的大多数是公用事业、电讯业务等收益极之稳定的公司,今次以高价收购GreeneKing或令投资者摸不住头脑。

          高溢价收购?  是次收购除了27亿(英镑.下同),长实还承担了GreeneKing的19亿债务,总代价46亿。

        西班牙人首发11人   在欧联杯第2个资格赛之间安排的这场热身赛,在上周四并未首发的球员获得出场机会,武磊首发出场。

        今次以每股850便士的收购价买下GreeneKing全部股份,较收购前的上一个交易日收市价563便士相比,溢价高达51%。

        2018年度GreeneKing除去利息、税项、折旧和摊销前收益482亿计算约95倍的企业价值。

        我们曾是卫冕冠军,现在却是Underdog(弱势方)是有点奇怪,我们现在是带引号的重头再来。

          值得留意的是,今年1月日本啤酒Asahi对同在英国上市的Fuller‘s进行收购,EBITDA作价236倍,相对今次长实表面出价EBITDA的75倍是极之夸张。

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≡俟欤颇咸诔褰憔鬯泄刈⑽迦嗣堑哪抗庥肫诖>」蹻uller’s跟Greene宏汇资管林嘉麒:长实买英国啤酒潜在价值高不可测King规模上有大不同,亦令市场揣测背后原因。

          物业价值丰厚  论品牌知名度,GreeneKing确实高,品牌于1799年成立,英国具领导地位的酿酒厂及英式酒馆营运商,于英格兰、威尔斯及苏格兰等地经营超过2700间英式酒馆、餐厅及酒店。

        在欧冠历史夺冠次数排行榜上,利物浦已经正式超越拜仁和巴萨,独占第三位,身前只剩下AC米兰和皇家马德里了。

        2015年10月主席访英期间,和卡梅伦在英国小酒吧品尝炷薯条时,卡梅伦两人点的啤酒正是GreeneKing旗下的产品GreeneKingIPA(格林王IPA),连我们国家主席都饮,可视国酒吧。

          不过,最吸引之处是,GreeneKing旗下拥有的物业。

        钠元素和钾元素能帮助恢复电解质平衡,除了维他命C,芒果还能提供有助健康的抗氧化β胡萝卜素。

        截至2019年4月底,GreeneKing旗下物业包括酿酒厂、酒吧、餐厅、酒店等,总共有超过3000家,占积约7000万平方英尺,其中超过80%的物业具有永久产权或拥有长期租赁产权,总固定资产高达34亿。

        英国大部分酒吧都位于每个城镇中心的黄金地段,如果宏汇资管林嘉麒:长实买英国啤酒潜在价值高不可测以市价重新估值,相信会是天文数字。

        可能我这辈子只有对网球如此执着,太没有力气对其他事如此了。

          事实上,早于2016年底,长实从GreeneKing买下了136家酒吧物业,并再次租回给GreeneKing,创造了可观的租金回报。

        今次长实以27亿作全购,就算未来品牌不再经营,物业集团还提供的租金回报,其稳定流,价值已不菲。

        之后两人没有发生更大的冲突。

          酒业流强  再者,从业务看,啤酒可说是英国市民的生活必需品,长实公告中也指出其战略是寻稳定、有韧性、且有能力产生强劲流的企业,而英国的酒吧和酿酒行业都有这些特点。

        目前,中国队的主力阵容已基本敲定,即主攻手刘力宾、杜海翔,副攻手张哲嘉、彭世坤,接应二传手江川,二传手于辰和自由人马晓腾。

        GreeneKing去年度收入2177亿,同比尽管减少18%,惟净利174亿,同比增长635%,而自由流高达8990万,来自业务的净流更高达265亿,正是长实乐意收购的重点。

        她对自己的状态有点不太满意,“可能是准备的时间有点长了,我感觉身体有点疲乏。

          再简单一点从股本回报计算,今次就算以每股850便士收购,息率回报仍达39%,也较长实的35%高。

        这就是曼联。

          价值有待释放  今次以多评估,长实的确买了笋野,不过也要留意英国啤酒行业面对的。

        GreeneKing过去几年净利持下滑,英国啤酒与酒馆协会(BritishBeerandPubAssociation)年中曾发表报告,指年轻人偏爱无酒精饮品,英国啤酒销量12年内降幅超过三分之一,销量由2007年1月达3239万千升,2019年3月降至2046万千升,而无酒精或酒精度低于啤酒的饮品销量自2016年起逐年增加,增幅达30%。

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          估计长实收购后,投资者要先接受啤酒业绩未会太理想,更会因英镑走势或会带来一定可能性的汇兑亏损,预计要静待未来重组后才会将GreeneKing品牌或地产相资产价值真正释放出来了。

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(本文"[具子明 ]宏汇资管林嘉麒:长实买英国啤酒潜在价值高不可测"的责任编辑:巫师之怒天赋模拟器 )

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